最近在臺灣引起最多討論的金融科技服務，一個是比特幣的底層技術區塊鏈相關的應用，另一個就是P2P 網路借貸。今年初金管會表示將研擬相關法規后，已有兩家業者鄉民貸和瑞保網路科技的LnB 信用市集紛紛上線。瑞保網科更獲得橡子園創投（Acorn Campus）的數百萬美元A 輪融資，同時也是橡子園唯一投資的金融科技新創公司。

瑞保網路科技創辦人楊瑞芬表示，推出LnB 信用市集的目的，是為了信用透明、交易公平。因此LnB 信用市集純粹是平臺服務，不牽涉資金，因此不會像銀行一樣賺取利差。

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目標年底前交易額臺幣破億

過去長期在銀行工作的楊瑞芬，早年曾經參與網路銀行的推動，例如網路信用卡分期付款、在匯豐銀行推動沒有實體據點的Direct Bank 等。在2015 年底成立瑞保網科后，今年二月左右LnB 信用市集上線，提供一對一的P2P 網路借貸的平臺服務，金流委托給藍新科技處理代收轉付。瑞保網科負責做信用評分以及保本信托，提供借款人和貸款人一定的保障。

雖然LnB信用市集剛剛上線，但瑞保網科已經訂下目標，希望年底前達到臺幣破億的交易量，也預期未來五年內要達到個人信貸10％的市占率。臺灣的個人信貸量很大，達到10％代表幾千億的市場。楊瑞芬表示。

此外，瑞保網科正在和金融業談合作，也在跟房屋業等較有機會接觸到有借款需求的人的不同行業討論異業合作的計畫。

楊瑞芬認為，瑞保網科提供的P2P借貸服務跟金融業不會有競爭關系。她舉例，美國最大的P2P網路借貸平臺Lending Club就跟WebBank合作，由WebBank負責放款，也和花旗銀行合作，解決花旗銀行在處理個人借貸上碰到的問題。P2P2B（peer-to-peer-to-business）也是未來的趨勢。

陳五福：投資早期新創，連結國際經驗

這次獲得橡子園創投數百萬美元的投資，瑞保網科也將開始注意海外的市場，例如東南亞像是印尼、馬來西亞等臺灣地區。近來P2P 網路借貸的另一個趨勢是跨境。但目前在LnB 信用市集上，仍然限制借款人必須為本，貸款人的身份限制較寬松，可以是外，但也必須要擁有臺灣的銀行帳戶。

橡子園創投董事長陳五福表示，這次投資瑞保網科，是橡子園創投的第二波投資資金（總額約為2500萬美元）。橡子園創投過去多投資生醫、醫材領域的新創，瑞保網科是橡子園創投的第一個金融科技投資。

選擇投資做P2P 網路借貸的瑞保網科，卻不是投資近來也相當熱門的區塊鏈技術，陳五福表示，他認為目前臺灣談區塊鏈還多是在技術層面，比較沒有好的應用。臺灣有很好的技術人才，卻缺乏好的市場人才。他認為，臺灣還是被過去代工不需要了解市場的思維影響，應該要先找到市場在哪里，而非只著重技術。

臺灣很少創投會愿意投資早期的新創，大部分都投晚期，都是錦上添花，但不是雪中送炭。陳五福表示，未來幾年橡子園創投會在臺灣多投資早期新創，但重點也不只有投資的資金，而是要帶進國際的連結和經驗，例如未來也會協助瑞保網科和矽谷在技術和商業層面做連結，過展國際市場。

一年半突破2萬會員、放款1.5億，P2P借貸平臺信用市集的3大策略

全臺灣第一個P2P借貸平臺信用市集，至今申貸總額達23億新臺幣，核準超過1.5億的借款。從被質疑法規正當性，到突破2萬會員，信用市集以金融專業為背景，做好信用評等、風險管理，創造借、貸、平臺三方共贏。

金融科技浪潮來襲，AI選股、數位貨幣已成近日議題，其中，以P2P（Peer to Peer）借貸平臺在臺灣最為熱絡。不同于傳統金融，P2P借貸舍去中間銀行，將借貸關系透過平臺媒合、成交，借款人可以將資金投給申貸人，以每月定額的本金+利息回收；申貸人則可在短時間取得資金。然而，借貸本是門風險生意，加上法律規定一般企業不可放貸，P2P借貸的新生兒階段受到許多質疑，直到2016年8月金管會宣布P2P并無違法，且不另設專法管制，才有越來越多業者投身這項金融創新應用。

LnB信用市集創立于2015年10月，為臺灣第一個P2P借貸平臺。創辦人暨執行長楊瑞芬曾任遠東銀行副總經理，擁有20年的金融業資歷。看準占據全臺8成銀行業業績的借貸生意，創立半年，信用市集便獲得知名矽谷創投家陳五福旗下的橡子園創投資金，當時陳五福在接受媒體采訪時便表示，全球金融科技市場交易額已超過十兆，臺灣不可能置身事外。

在銀行借不了錢的人能借錢，投資不只是金錢更有溫度

為什么民眾要到P2P平臺不向銀行借貸？楊瑞芬指出，透明、互利是P2P平臺的優勢所在。她說明，以往只能和銀行借錢，民眾看不到自己在銀行的信用評等，銀行不放款，申貸人只能另尋管道甚至放棄借款，而在P2P平臺，申貸人可以清楚看見自己的信用評等，并依據各評等設定的基準年利率申貸，或將利率向上調整吸引投資人，平臺審核通過后，申貸案即可上架。

P2P借貸對借款人而言，其實是一種投資，相較其他投資管道的優勢為何？楊瑞芬提及，若申貸人每期都準時還款，定期定額的本金回收加利息，是一大誘因。她坦言，借貸是金融最基本的生意，P2P只是把利潤還給借款人，而撇除投資獲利，許多借款人來到平臺的目的不只是賺錢，更是散播溫度，因為平臺借貸雙方有溝通管道，借款人往往是在了解申貸人的借貸背景后決定出錢。

破除資訊不對襯，信用評等保障借貸雙方

以信用市集為例，信用評等等級A+（最高）與K（最低），申貸基準年利率分別為2.5%與19%。楊瑞芬解釋，A+為最高等級，申貸人還款能力高，所以基準年利率2.5%；信用評等為K，投資人承擔風險較大，所以基準年利率就高。她強調，信用評等屬金融專業，是平臺上所有借貸運作的基準，從創立至今，信用市集的評等也做過調整，為的就是要更精確，保障借貸雙方。

楊瑞芬認為，中國大陸的P2P借貸發展不順利，很大的原因在信用評等不管用。她進一步指出，中國大陸跳過信用卡（Credit Card）的階段直接用簽帳卡（Debit Card），導致民眾沒有信用的觀念，企業也缺乏信用資料可以判斷，所以假申貸案、詐騙謀財等案例層出不窮，而中國大陸某間已經上市的人貸，將信用等級高至低分A、B、C，結果A的倒帳率比C高，信用評等不管用，借、貸、平臺就無法三方共贏。

風險管理機制，最高保本100%

楊瑞芬認為，商業模式要發展，就要表現出企業的誠懇面，而風險管理就是信用市集展現的誠意。金融，就是不幫人算清楚帳，別人就找你算帳，她形容，因為借貸一定有風險，所以要設定基準利率、信用評等，確保高風險、高報酬的投資規則，而風險管理，是信用市集為投資人設立的安全防線，若在借貸期間發生壞帳，信用市集會依照申貸期數、貸款人的信用評等等資料計算，依比例賠付剩余本金。

此外，信用市集也申請風險管理機制專利，創造投資人、申貸人、平臺三方合作的正面循環。楊瑞芬指出，風險管理機制由信用市集獨創，最高可保本100%，背后與銀行合作的催款公司合作，服務品質比照傳統金融，而創立至今一年半，信用市集每天都在邊走邊換輪胎，試圖把品質越推越完善，因為新創品質絕對要做得比傳統產業好，才能創造不同于資本額的價值。